9
ADR (American Depositary Receipt) не е акция, а сертификат. Поради това ADR подлежат на други данъчни и правни основи. Тази форма на инвестиране е от голямо значение особено за китайските компании.
ADR – American Depositary Receipt: определение
Когато купувате ADR, вие не придобивате акция. Става въпрос по-скоро за сертификат, който ви дава право да купите акция.
- Това променя данъчното третиране на инвестицията. Докато самата акция представлява материална стойност, ADR се счита за финансов продукт. По този начин правата и задълженията, свързани с покупката на акции, вече не са от значение.
- Това крие рискове за инвеститора. От една страна, ADR е обвързан с емитиращата банка или борса и може да загуби стойността си в случай на фалит. Освен това, отнемането или преструктурирането на ADR е по-лесно възможно.
- В краен случай вие имате безценен ADR, защото съответното дружество променя правилата за притежание на сертификата.
- Обикновено за всяка акция има отделен сертификат. Освен това често можете да купите само една акция или един ADR на дадено дружество.
Покупка и продажба на ADR
ADR улесняват инвестициите на Америка в чуждестранни ценни книжа.
- Това се постига, като ADR, за разлика от акциите, могат да се търгуват в Америка без пълна процедура по регистрация.
- Освен това ADR позволяват на инвеститорите да купуват акции от компании, от които иначе не биха могли да получат акции поради определени обстоятелства.
- В някои страни например чужденците не могат да купуват ценни книжа от компании от определени индустрии. За да получат въпреки това чуждестранни инвестиционни средства, засегнатите компании издават ADR.
- Инвеститорите могат да закупят ADR на NYSE (Нюйоркската фондова борса) и по този начин да придобият право върху акциите. ADR се търгуват изключително в щатски долари.
Защо китайските компании предпочитат ADR пред акциите
ADR са от особен интерес за китайските компании. Ще ви обясним защо.
- На някои индустрии в Китай е забранено да се финансират чрез чуждестранни инвестиции. Към тях спадат например интернет индустрията.
- По този начин китайското правителство запазва контрол над компаниите. Става въпрос по-специално за възможността за цензуриране на публикуваното съдържание.
- В същото време е необходим капитал от чужбина, за да се даде възможност за растеж на тези компании.
- ADR се търгуват на финансовия пазар като американски акции и всеки може да ги придобие. Затова много китайски компании залагат на ADR. Сред тях са например Alibaba, Baidu и JD.
