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Un ADR (American Depositary Receipt) no es una acción, sino un certificado. Por lo tanto, los ADR están sujetos a otras bases fiscales y legales. Esta forma de inversión es especialmente importante para las empresas chinas.
ADR (American Depositary Receipt): definición
Al comprar un ADR, no se adquiere una acción, sino un certificado que le da derecho a comprar una acción.
- Esto cambia la consideración fiscal de la inversión. Mientras que una acción representa un valor real, un ADR se considera un producto financiero. Por lo tanto, los derechos y obligaciones de la compra de acciones ya no son relevantes en este caso.
- Esto conlleva riesgos para el inversor. Por un lado, un ADR está vinculado al banco emisor o a la bolsa y puede perder todo su valor en caso de quiebra. Además, es más fácil que se produzca una expropiación o reestructuración de un ADR.
- En casos extremos, puede quedarse con un ADR sin valor porque la empresa correspondiente cambia las reglas del juego para la posesión del certificado.
- Por lo general, hay un certificado propio por cada acción. Además, a menudo solo se puede comprar una acción o un ADR de una empresa.
Compra y venta de ADR
Los ADR facilitan las inversiones estadounidenses en valores extranjeros.
- Esto se consigue porque, a diferencia de las acciones, los ADR pueden negociarse en Estados Unidos sin necesidad de pasar por un proceso de admisión completo.
- Además, los ADR permiten a los inversores comprar acciones de empresas de las que, de otro modo, no podrían obtener acciones debido a determinadas circunstancias.
- En algunos países, por ejemplo, los extranjeros no pueden comprar valores de empresas de determinados sectores. Para poder obtener capital extranjero, las empresas afectadas emiten ADR.
- Los inversores pueden comprar los ADR en la Bolsa de Nueva York (NYSE) y adquirir así el derecho a las acciones. Los ADR se negocian exclusivamente en dólares estadounidenses.
Por qué las empresas chinas prefieren los ADR a las acciones
Los ADR son especialmente interesantes para las empresas chinas. Le explicamos por qué.
- Algunas industrias chinas tienen prohibido financiarse mediante inversiones extranjeras. Entre ellas se encuentra, por ejemplo, el sector de Internet.
- De este modo, el Gobierno chino mantiene el control sobre las empresas. En particular, se trata de la posibilidad de censurar los contenidos publicados.
- Al mismo tiempo, se necesita capital extranjero para permitir el crecimiento de estas empresas.
- Los ADR se negocian en el mercado financiero como acciones estadounidenses, y cualquiera puede adquirirlos. Por ello, muchas empresas chinas apuestan por los ADR. Entre ellas se encuentran, por ejemplo, Alibaba, Baidu y JD.
