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Um ADR (American Depositary Receipt) não é uma ação, mas um certificado. Assim, os ADRs estão sujeitos a outras bases fiscais e legais. Esta forma de investimento é particularmente importante para as empresas chinesas.
ADR – American Depositary Receipt: uma definição
Ao comprar um ADR, não está a adquirir uma ação. Trata-se, na verdade, de um certificado que lhe dá o direito de comprar uma ação.
- Isso altera a consideração fiscal do investimento. Enquanto uma ação representa um valor real, um ADR é considerado um produto financeiro. Assim, os direitos e obrigações da compra de ações não são mais relevantes neste caso.
- Isso acarreta riscos para o investidor. Por um lado, um ADR está vinculado ao banco ou bolsa emissora e pode perder todo o seu valor em caso de falência. Além disso, é mais fácil expropriar ou reestruturar um ADR.
- Em casos extremos, pode ficar com um ADR sem valor porque a empresa em questão altera as regras para a posse do certificado.
- Normalmente, existe um certificado próprio por ação. Além disso, muitas vezes só pode comprar uma ação ou um ADR de uma empresa.
Compra e venda de ADRs
Os ADRs facilitam os investimentos americanos em títulos estrangeiros.
- Isto é possível porque, ao contrário das ações, os ADRs podem ser negociados nos Estados Unidos sem um processo de aprovação completo.
- Além disso, os ADRs permitem que os investidores comprem ações de empresas das quais, em determinadas circunstâncias, não poderiam obter ações.
- Em alguns países, por exemplo, os estrangeiros não podem comprar títulos de empresas de determinados setores. Para obterem, mesmo assim, investimento estrangeiro, as empresas em questão emitem ADRs.
- Os investidores podem comprar os ADRs na NYSE (New York Stock Exchange) e, assim, adquirir o direito à ação. Os ADRs são negociados exclusivamente em dólares americanos.
Por que as empresas chinesas preferem ADRs a ações
Os ADRs são de particular interesse para as empresas chinesas. Explicamos porquê.
- Algumas indústrias da China estão proibidas de se financiar através de investimentos estrangeiros. Entre elas está, por exemplo, o setor da Internet.
- Desta forma, o governo chinês mantém o controlo sobre as empresas. Em particular, trata-se da possibilidade de censurar conteúdos publicados.
- Ao mesmo tempo, é necessário capital estrangeiro para permitir o crescimento dessas empresas.
- Os ADRs são negociados no mercado financeiro como ações americanas, e qualquer pessoa pode comprá-los. Por isso, muitas empresas chinesas apostam nos ADRs. Entre elas estão, por exemplo, Alibaba, Baidu e JD.
