10
ADR (американская депозитарная расписка) — это не акция, а сертификат. Таким образом, ADR подпадают под другие налоговые и правовые нормы. Эта форма инвестирования имеет большое значение, в частности, для китайских компаний.
ADR — американская депозитарная расписка: определение
Приобретая ADR, вы не покупаете акцию. Это скорее сертификат, который дает вам право на покупку акции.
- Это меняет налоговый статус инвестиции. В то время как сама акция представляет собой материальную ценность, ADR считается финансовым продуктом. Таким образом, права и обязанности, связанные с покупкой акций, в данном случае не имеют значения.
- Это несет риски для инвестора. С одной стороны, ADR привязан к эмитирующему банку или бирже и в случае банкротства может потерять свою ценность. Кроме того, ADR легче подвержены экспроприации или реструктуризации.
- В крайнем случае вы останетесь с бесполезным ADR, потому что соответствующая компания изменит правила владения сертификатом.
- Как правило, на каждую акцию приходится отдельный сертификат. Кроме того, зачастую вы можете купить только одну акцию или один ADR компании.
Покупка и продажа ADR
ADR облегчают инвестиции Америки в иностранные ценные бумаги.
- Это достигается за счет того, что ADR, в отличие от акций, могут торговаться в Америке без полной процедуры регистрации.
- Кроме того, ADR позволяют инвесторам покупать акции компаний, которые в противном случае они не смогли бы приобрести в силу определенных обстоятельств.
- Например, в некоторых странах иностранцы не могут покупать ценные бумаги компаний отдельных отраслей. Чтобы все же получить иностранные инвестиции, соответствующие компании выпускают ADR.
- Инвесторы могут покупать ADR на NYSE (Нью-Йоркской фондовой бирже) и таким образом приобретать право на акции. ADR торгуются исключительно в долларах США.
Почему китайские компании предпочитают ADR акциям
ADR представляют особый интерес именно для китайских компаний. Мы объясним вам, почему.
- Некоторым отраслям промышленности Китая запрещено финансироваться за счет иностранных инвестиций. К ним относится, например, интернет-индустрия.
- Таким образом китайское правительство сохраняет контроль над компаниями. В частности, речь идет о возможности цензуры публикуемого контента.
- В то же время для роста этих компаний необходим капитал из-за рубежа.
- ADR торгуются на финансовом рынке как американские акции, их может приобрести любой желающий. Поэтому многие китайские компании делают ставку на ADR. К ним относятся, например, Alibaba, Baidu и JD.
