37
ADR (American Depositary Receipt) není akcie, ale certifikát. ADR proto podléhají jiným daňovým a právním předpisům. Tato forma investice je velmi důležitá zejména pro čínské společnosti.
ADR – americký depozitní certifikát: definice
Koupí ADR nezískáváte akcii. Jedná se spíše o certifikát, který vás opravňuje k nákupu akcie.
- Tím se mění daňové posouzení investice. Zatímco akcie sama o sobě představuje věcnou hodnotu, ADR se považuje za finanční produkt. Práva a povinnosti spojené s nákupem akcií zde tedy již nejsou relevantní.
- To s sebou nese rizika pro investora. Na jedné straně je ADR vázán na emitující banku nebo burzu a v případě bankrotu může ztratit svou hodnotu. Kromě toho je možné ADR snáze vyvlastnit nebo restrukturalizovat.
- V extrémním případě máte bezcenný ADR, protože příslušná společnost změní pravidla pro držení certifikátu.
- Obvykle existuje jeden certifikát na jednu akcii. Kromě toho můžete často koupit pouze jednu akcii nebo jeden ADR společnosti.
Nákup a prodej ADR
ADR usnadňují americké investice do zahraničních cenných papírů.
- Toho je dosaženo tím, že ADR lze na rozdíl od akcií obchodovat v Americe bez úplného schvalovacího řízení.
- ADR navíc umožňují investorům nakupovat akcie společností, od kterých by jinak z určitých důvodů nemohli akcie získat.
- V některých zemích například cizinci nemohou nakupovat cenné papíry společností z určitých odvětví. Aby přesto získaly zahraniční investiční prostředky, vydávají dotčené společnosti ADR.
- Investoři mohou ADR nakupovat na NYSE (New York Stock Exchange) a získat tak právo na akcie. ADR se obchodují výhradně v amerických dolarech.
Proč čínské firmy upřednostňují ADR před akciemi
ADR jsou zvláště zajímavé pro čínské firmy. Vysvětlíme vám proč.
- Některým průmyslovým odvětvím v Číně je zakázáno financovat se prostřednictvím zahraničních investic. Patří mezi ně například internetový průmysl.
- Čínská vláda tak udržuje kontrolu nad podniky. Jedná se zejména o možnost cenzury publikovaných obsahů.
- Zároveň je však pro růst těchto podniků nezbytný kapitál ze zahraničí.
- ADR se na finančním trhu obchodují jako americké akcie a může je koupit kdokoli. Proto mnoho čínských podniků sází na ADR. Patří mezi ně například Alibaba, Baidu a JD.
