Къси продажби на акции: какво се крие зад тях?

Кратките продажби на акции са стратегия във финансите, с която инвеститорите могат да се възползват от падащите цени в краткосрочен план. Обобщихме за вас всичко, което си струва да знаете за късите продажби.

Кратки продажби на акции: определение

Кратките продажби на акции, известни още като къси продажби, са стратегия за реализиране на краткосрочни печалби. Все повече частни инвеститори се обръщат към късите продажби вместо към дългосрочните инвестиционни стратегии.

• При късите продажби продавачът не притежава акциите, които предлага на свободния пазар. Той продава активи, които към момента на продажбата е само взел назаем.
• Тези покрити къси продажби включват заемане на акции от банка, брокер, фонд или друга инвестиционна институция. Непокритите къси продажби, т.е. продажбата на несъществуващи акции, са забранени в Германия.
• Брокерските къщи често изискват гаранционен депозит: инвеститорът внася т.нар. маржин, с който може да уреди задълженията си в случай на губеща сделка.
• Кратките продажби се извършват с надеждата, че въпросните акции ще загубят стойността си в рамките на кратък период от време. Ако настъпи очакваната загуба на стойност, акциите могат да бъдат закупени на благоприятна цена и върнати на действителния собственик.
• Печалбата на продавача е разликата между продажната стойност и стойността на обратното изкупуване. Въпреки това обикновено се дължи малка такса за отпускане на заем (обикновено 1,5 до 2 % годишно) и данъци.
• Това може да стане проблем, ако цената на акциите не спадне в очаквания времеви прозорец. Като собственици, брокерите и банките могат да си върнат акциите във всеки един момент. Ако стойността на акциите се е повишила, продавачът търпи загуби.
• Процесът е известен още като „съкращаване“. Други често срещани изрази са „къси позиции“ и „продажба на къси позиции“.

Преди и недостатъци на късите продажби

По принцип късите продажби са рискова стратегия, която изисква задълбочено познаване на пазара. Често късите продавачи се считат за агресивна група инвеститори.

• Кратките продажби имат предимства и за двете страни: Те са толкова интересни за инвеститорите и фондовете, защото могат да се възползват и от спадащите цени.
• Като инвеститор, вие обвързвате капитала си само за кратко време. След приключване на транзакциите тя отново е на ваше разположение.
• Освен за реализиране на печалба късите продажби могат да се използват и за хеджиране на притежавани акции. Последното се нарича още „хеджиране“: Инвеститорите и фондовете продават част от акциите си на късо, за да поемат загубите в случай на внезапен спад на цената.
• Най-големият недостатък е високият риск: ако стойността на акциите се повиши противно на очакванията след късата продажба, загубите теоретично могат да бъдат неограничени. Дори и със стоп лос за ограничаване на загубите, инвеститорите могат да загубят големи суми.
• Кратките продажби могат да имат отрицателно въздействие върху въпросната компания при определени обстоятелства: високото съотношение на късите продажби може да засили съществуваща низходяща тенденция.